2023年美股总体表现较强，道琼斯、纳斯达克、标普500三大股指均实现不同程度上涨，背后原因是什么，2024年能否持续？长城基金国际业务部总经理助理、长城全球新能源车QDII基金经理曲少杰在直播中分享了对2024年海外投资的展望，并详细解析了美股科技板块投资机遇。

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　　回顾2023年

　　与市场悲观预期相悖，2023年美股走出强势上涨行情，道琼斯、纳斯达克、标普500三大股指均实现不同程度的上涨。对此，曲少杰认为支撑美股强劲走势的原因在于居民消费支出强劲，以及科技巨头大涨，后者更是行情的主要驱动力。

　　他指出，在2023年大部分时间里，美联储延续激进加息政策，全年共召开8次货币政策会议，其中在1月、3月、5月、7月的会议上加息4次，美国联邦基金利率达到5.25%至5.5%，是2001年以来的最高水平。如此高利率环境下，美国就业数据却依旧表现靓丽，居民收入上涨，叠加此前美国给老百姓发钱形成的超额储蓄尚有留余，居民消费持续升温。

　　此外，美国科技公司去年在人工智能领域的发展超出市场预期，AI芯片算力不断提高，市场销售供不应求，GPT4、GEMINI等大模型竞相推出。市场普遍预计，以AI为代表的新技术在重要性上有望达到工业革命级别，在乐观预期下美国科技龙头公司股票大涨，形成了对美股的强力支撑。

　　展望2024年

　　展望2024年，曲少杰判断，尽管新年开局以来美股市场出现波动，但全年来看美股表现依旧值得期待。他表示，美联储在今年或将进入降息周期，降息对经济的刺激作用目前已经开始体现，或将带动股市上涨。此外，去年飞速发展的人工智能领域在今年有望持续突破，人工智能将继续引领科技发展浪潮，从而持续创造投资机会。

　　作为去年美股上涨的“大功臣”，美股科技股今年是否将继续维持涨势，成为投资者关心的问题。曲少杰认为，美股科技股今年存在着一定风险，但不如想象中严重。一方面，美股科技股的整体估值目前依然比较合理，公司盈利情况持续向好，降息也将带来利好影响，对于机构投资者依旧具备较大的吸引力。此外，机构投资者对这些龙头科技公司的前景持续看好，较为认可其潜在投资价值。

　　谈及今年美股的投资主线，曲少杰认为科技创新主线在2023年刚刚开始，大概率会在2024年延续，智能驾驶和新能源汽车、人工智能和机器人、芯片、科技应用等领域都值得关注。

　　“其中，智能驾驶领域将同时受益于新能源汽车渗透率的提升和人工智能的发展。”曲少杰尤为看好该领域。他指出，美国新能源车当前的渗透率总体偏低，在2023年末才接近10%，与我国近40%的渗透率差距明显，未来可提升的空间巨大。同时随着人工智能的发展，作为其最大应用之一，智能驾驶领域有望最先出现技术落地的应用场景，并迎来蓬勃发展。

　　展望新能源车行业的全球市场表现，曲少杰认为2024年新能源汽车美股市场整体或会优于A股和港股市场。“这并非是因为我国新能源车行业发展弱于美国，恰恰是因为发展太好，其市场渗透率已经远远超过美国，因此继续维持高速增长的难度更大。”曲少杰比较中美新能源车市场空间。

　　他表示，我国新能源汽车行业竞争格局尚未稳定，预计行业今年将继续维持卷势，并推出更多高质量、高性价比的车型供消费者选择。相较而言，美国这边，市面上的新能源车型较少，消费者选择余地较小，这种情况下车企不必急于更新换代，其利润空间也更大。

　　谈及相对看好的细分领域，曲少杰表示，新能源汽车产业链很长，在锂矿资源、电池产业链、零部件及压铸设备、整车制造、智能驾驶等诸多环节中，持续看好竞争壁垒更高的智能驾驶领域。“在该领域，智能驾驶芯片和智能驾驶软件是两个核心的方向，这两个方向将交替共同推进智能驾驶的水平直至能够真正的实现无人驾驶。”曲少杰进一步指出。

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